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陈友忠

RMB基金vs 美元基金发展趋势


        在4月26日我的一篇博文《火热RMB基金  需理性对待》中,虽然人民币基金在2009年是形势一片大好,但我认为这种现象在2010年及以后是不可延续的。随着5月1日,清科研究机构的中国VC市场2010年第一季度统计数据的出炉,这种观点得到证实。

        在中国创投市场第一季度研究报告中,2010 年第一季度中国创投市场所发生的投资案例数和投资金额分别为123 起和6.68 亿美元。其中人民币基金投资62起,投资总额为1.95亿美元,占中外基金总投资额的29.3% ,而美元基金投资数量为59起,投资总额为4.72亿美元,比例从2009年的49.3%上升到70.7%。

        对于2009年创投对高科技的投资首次少于50%的特殊现象,经过外资创投的复苏及发展,2010年投资到高科技产业的比例从2009年的49.4%上升到62%,其余38%投资在非科技领域。

        在新募集基金上,2010 年第一季度中国创投市场新募集的31 支基金,总额共计20亿美元。其中,人民币基金募资金额10.24亿美元,从2009年62.3%下降为2010年第一季度的50.9%;而同比,外币基金募资金额为9.88亿美元,所占比例从2009年39.1%上升到49.1%。以上数据都证实了我在博客中提到的09年人民币基金火热形势不可持续的观点。

       而外资创投在2010年第一季度的表现也继续表明,外资正从2009年的谷底状况慢慢复苏。外资创投经过几十年的验证,有充分、完善和固定的体制存在。当它的运行翻过谷底,一切会恢复正常,募集的资金按时进入,项目成熟后退出。

        而人民币基金无论从募集及项目的投资与退出上面,还是将继续受到中国创投行业宏观环境上的影响,及克服中国创投业制度、法律、信用及LP群体等各环节完善进程中遇到的一些挑战和调整。接下来2010年第二、三季度的创投统计数据会更加验证这一观点。

        尽管如此,对于中国创投的发展,人民币基金一定是未来的主流,外资创投上岸是潮流。尽管这种上岸的潮流在短期内固然存在很多局限,但还是各家外资创投中长期发展的方向。

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