howvc.com
经济世界

冰岛为何第一个倒下:小国不应引领国际银行业

  冰岛总理6日对全体国民发出警报称:“在最糟的情况下,冰岛的国民经济将和银行一同卷进漩涡,结果会是国家的破产。” 

  每当提起冰岛,世人多半会想到一个童话般的冰雪世界。这个北欧小国,曾长期跻身“世界最幸福国家”之列,多次被联合国评为“最宜居国家”,其国民的人均收入也在全球前列。然而,就是这个“天堂般”的国度,在席卷世界的金融风暴之中,却成了第一个濒临“破产”的国家。分析人士称,冰岛最终可能被迫求助于国际货币基金组织(IMF)。

  从“最幸福国家”,到濒临“破产”,从“全球人均收入最高国之一”到“人均负债20万美元”,冰岛不仅向世人展示了金融风暴的巨大破坏力,也暴露了它的极端脆弱性和问题重重的发展之路。按照英国媒体的说法,冰岛人如今正在为该国银行业的疯狂扩张付出代价。专题文字:彭玉磊

  本报综合报道 近10多年来,冰岛金融业超常发展,如今外债超过1383亿美元,但国内生产总值仅为193.7亿美元。金融行业与国外大肆开展信贷交易,向海外发放了大量贷款,其他行业企业在欧洲掀起的并购热潮也与金融业的发展相辅相成。如今,金融产业在国民经济中的比重远远超过其他产业

  银行业资产为GDP8倍

  截至今年6月30日,冰岛三大银行Kaupthing、Landsbanki和Glitnir的资产规模总计达到14.4万亿克朗(约合1280亿美元)。与之相比,2007年冰岛的国内生产总值仅为1.3万亿克朗(约合193.7亿美元)。

  有数据显示,冰岛的银行业占据了该国股票交易市场的主要部分,而且其中80%的股份由外国所持有。今年9月,冰岛银行业的资产总值高达该国GDP总值的8倍。换句话说,冰岛的发展已经不再主要依靠本国实体经济,反而更为依赖其他国家的经济发展。这种做法一度让冰岛尝到甜头,它2005年收获7%的经济增长率。这一发展策略也使冰岛成为全球人均国民收入最高的国家之一。

  银行业成危机罪魁祸首

  金融业这种虚拟经济是市场经济高度发展的产物。随着经济全球化和金融自由化的发展,虚拟经济自身的特征使它成为一种独特的经济运行方式。但是,当虚拟经济完全脱离实物经济极度膨胀时,就会形成经济泡沫,最终引发金融危机。按照经济学家的说法,如果把实体经济比作岩石,覆盖于其上的雪层就是虚拟经济,积雪过厚导致雪崩——虚拟经济如果与实体经济超过一定的比例,必然导致危机产生。

  冰岛就面临着这样的问题,该国银行业发展与实体经济发展不协调,投资也过多集中于高风险领域。

  自2004年以来,冰岛最大的3家银行资产扩大4倍,但多数增长由借贷融资推动。因此,冰岛金融市场极容易受到国际金融市场动荡的波及。

  随着金融危机爆发,全球银行业借贷利率上升、资本流动性骤减,冰岛首当其冲,银行业顿时陷入困境。自上世纪90年代中期开始繁荣成长的冰岛银行业,成为了造成现在的经济损失达全年国民生产总值的9倍之多的罪魁祸首。

  分析人士指出,冰岛银行业相对于其他经济部门过度快速扩张,为当前危机爆发埋下了隐患。由于银行业在经济中所占比重过大,金融危机将对冰岛整体经济产生严重冲击。“冰岛的做法更像是个私人投资基金而非政府,”丹麦银行资深分析师克利斯滕森说,“信贷危机来临后,他们使自身成为最脆弱的国家。”

  英国《经济学家》周刊曾有报道认为,金融危机袭来时,欧洲银行要比美国金融机构脆弱得多。文章指出,美国银行每放贷96美分需有1美元存款为基础,而不少欧洲银行每放贷1.4欧元往往只有1欧元存款支持,其余差额由金融市场借贷补齐。正因如此,当信贷市场随美国金融危机爆发而收紧时,不少欧洲银行资金严重不足。

  “小国不应引领国际银行业”

  冰岛的主要银行也难逃这样的脆弱。该国四大银行所欠的外债高达1000亿欧元,而冰岛中央银行所能动用的流动外国资产仅有40亿欧元。现在,冰岛GDP只有193.7亿美元左右,外债是GDP的9倍,也即债务为GDP的900%,远远超过美国。

  截至9日,冰岛前三大银行机构均已由政府接管。美国彭博新闻社提供的数据显示,3家银行所欠债务共计610亿美元,是冰岛经济总量的12倍。以冰岛大约32万人口计算,这大致相当于包括儿童在内的每名冰岛公民身负20万美元债务。 

  现在,这个人口仅32万、国土面积10.3万平方公里的岛国已经成为全球范围内负债水平最高的国家之一。

  德意志银行的经济学家亨里克·古尔贝里7日就说,冰岛过于庞大的银行业让它“在应对当前这场信贷危机时的处境可能是所有发达国家中最不利的”。

  冰岛总理希尔马·哈尔德表示,该国需要几年时间才能走出此次金融危机的阴影。他接受采访时说:“我们从这次经历中得到的教训是,小国试图引领国际银行业是不明智的。” 

下一页
本文共 2 页,第  [1]  [2]  页

发表评论】【告诉好友】【打印此文】【收藏此文】【关闭窗口

上一篇:2008年诺贝尔奖得主评救市
下一篇:欧洲多国政府注资救市 总金额近2万亿美元


人支持

相关文章:
工行副行长:商业银行监管须进一步“松绑”
中国和世界为美国买单
华尔街告别五大投行时代
探究美国金融危机的真相
温家宝:外部需求减少已对中国经济产生影响
80年来最严重 金融危机已成经济危机
美国金融海啸的真正元凶(1)
刘纪鹏:金融海啸对中国是一次历史性机遇
吴敬琏:金融海啸对中国影响明年更深化
田溯宁:建议中国PE与企业海外收购股权