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富通银行集团总裁:金融危机将持续至2010年

  9月16日,国际银行家同业公会会长、富通银行CEO Angus Maclennan,在为国际银行家同业公会中国新会员入会而访问上海交通大学时,热点话题自然地转移至当前的金融危机。

  “情况会继续恶化,持续时间也较长。”在接受本报记者专访时,Angus Maclennan神情严肃,这位身兼两职的国际银行家显然对当前的国际经济、金融形式担忧,而2010年则是他认为世界经济在这波危机中首次有希望觅得走出低迷良机的乐观预计。

  国际银行家同业公会(The Worshipful Company of International Bankers),其前身英国Livery同业公会成立于1066年,是当今世界上历史最悠久和最具影响力的银行界和金融界的同业组织之一。国际银行家同业公会目前有来自世界各地超过600名顶尖国际银行家会员。

  美国之后,欧洲是否会步其后尘同样出现大型金融机构破产、垮台,Angus Maclennan认为,仅从相关公司的表面公开数据看,这样的情况不会出现,但每家公司的真实情况外界无法熟知。不过有一点是肯定的,雷曼破产、美林出售的影响会产生多米诺效应,会随之推倒一系列相关公司。

  危机持续时间漫长

  《21世纪》:在这个全球性的金融危机中,您如何看待其周期?雷曼申请破产保护、美林出售在整个金融危机中扮演了怎样的角色?

  Angus Maclennan:我个人认为,在情况好转之前,还将有一个阶段的时间会继续恶化,雷曼兄弟宣布破产和美林被收购,最终对整个金融危机其实起到一个正面帮助的作用。我认为政府不会也不应该出面帮助面临困境的投资银行等金融机构,遇到困境的公司应该依靠自己、依靠市场来解决问题。

  此次金融危机还将持续,整个2009年都将处于困境中,我认为直到2010年情况才会出现好转。不过,即便2010年有转机,也还会受到银行缺乏资金、流动性不足等因素的限制,属于一种“不乐观”的好转。

  我想补充说明的一点是,相信如果这次破产的不是像雷曼兄弟这样的投行,而是涉及到很多普通消费者及其存款的银行,那么,美联储在周末肯定会设法干预,尽量不让这样涉及到广大普通消费者利益的银行破产,这样的银行破产,可能会对整个银行体系带来很大风险。

  此次,美国政府、美联储让雷曼兄弟破产,是政府方面认为其破产对整个银行体系带来的冲击和风险不足以令其出手干预。而雷曼兄弟破产造成的影响,房地产方面的影响不是最主要的,他的主要后果在于其衍生产品的交易,雷曼兄弟有大量金融衍生产品的投资,其破产将对其衍生产品交易的合作伙伴形成冲击。就像多米诺骨牌效应一样,雷曼破产,会随之推倒一系列相关公司。

  此外,雷曼兄弟的破产,也会造成银行间市场信心的缺失。过去银行间互相发放贷款,就是基于银行间相互信任。将来,银行间相互发放贷款,会采取更为审慎的态度。如果银行间市场的流动性因此受到影响并进一步缺失,意味着将来经济的发展会受影响而放缓。

  《21世纪》:雷曼兄弟、美林公司这样的变故,在此次经济衰退周期和金融危机中是否仅仅是个开始,是否将有更多的破产出现?除了美国以外,特别在欧洲市场,是否会出现类似的情况?

  Angus Maclennan:一个很难回答的问题,要预测接下来其他一系列破产的情况非常困难。作为一家银行的外部人士,我们很难知道这家银行的内部运作是否透明,不良资产公开披露的情况与其内部的预计是否一致、诚实。

  而从表面公开的数据来看,大部分银行应该还是能继续生存下去的。雷曼兄弟的垮台不应该会引发一场巨大的洪水,但是,我们可能还会看到其他不同国家的银行会出现各种不同的问题。

  至少目前,我们可以看到银行业、金融业面临的问题,首先是未来资本的获得会变得越来越困难,融资的机会变少、成本变得更高。花旗银行几星期前,刚刚发行了五年期的债券(资讯,行情),其利息基点已经高达240,而18个月前,其基点仅为20,短短时间内利息基点上升了12倍。这将是未来几年,银行业、金融业都面临的一个主要问题。

  房地产等三大行业继续衰退

  《21世纪》:雷曼、美林在海外各国、各个领域投资广泛,其总部层面的一系列剧变,会对这些投资产生怎样的影响?这些投资及相关资产最终可能以何种方式收场?

  Angus Maclennan:我个人的观点是,雷曼兄弟及其相关投资项目的结局可能会比较惨。因为雷曼兄弟已经宣布破产,最终会被分割。同时,其他公司将有机会收购雷曼兄弟在海外市场的各类投资尤其是房地产,如其在中国境内较大规模的房地产投资将很有可能被其他公司收购。

  对美林来说,美国银行收购美林是一个非常聪明的举措。我们相信美国银行收购美林在全球范围内的资产后,会继续其投资,包括在亚洲、中国继续投资。

  两家公司及其投资的项目最终的结局明显不同。

  《21世纪》:此次源自美国的经济衰退和金融危机,就影响行业而言,表现怎样?哪些行业会受到较为明显的冲击?

  Angus Maclennan:首先看美国经济和欧洲经济,受影响最明显的首当其冲是房地产、建筑行业,其次是零售行业,第三个为媒体广告行业。这些行业会随着整体经济的进一步下滑而继续衰退。

  但是,我们也应该看到,在过去经济衰退的周期中,能够继续保持强劲增长而对整体经济起到支持拉动作用的行业,首先是能源行业,该行业发展始终强劲;其次是电信行业,保持了不错的发展势头;第三则是相关工程技术行业。

  如果把这次经济衰退和以前几次经济衰退进行比较,可以发现,在这次金融危机,世界主要大公司的负债比率和欠款负债总额并不是很高,发生问题的公司主要是一些个体公司,这些公司冒过大的风险,将承受较大的打击。

  中国经济将受影响放慢增长步伐

  《21世纪》:此次经济衰退、金融危机对中国经济的影响会如何?

  Angus Maclennan:我认为,目前全球经济的衰退开始于美国,美国的次贷危机是最主要的诱发因素。不过,我还是相信美国的经济能力及复苏能力,比欧洲更强一些,能够从经济衰退、金融危机中及时走出来。所以,2009年、2010年,美国经济有希望逐步复苏。

  当然,美国的经济危机可能会对中国经济产生影响。首先,中国劳动力成本不断上涨,许多亚洲国家、东欧国家的劳动力成本比中国更为低廉,加上运输等成本的增加,一些制造业将会向中国以外的国家转移,中国经济肯定会受到影响,中国经济肯定会逐步放慢发展步伐。

  中国政府刚刚发布了降息的消息,主要也是出于刺激经济增长的目的。不过,我最终认为,中国经济拥有和美国一样的能够从经济衰退中快速走出去的适应能力。

  《21世纪》:平安持股富通的情况和前景,是否会受到相关世界经济波动的影响?

  Angus Maclennan:目前,平安持有富通的股份为5%,双方的合作是互赢的。富通方面提供相关产品,平安负责分销这些产品,平安拥有相关的代理机构多达30万家,能有效地推销和推广富通的产品。

  平安对富通的投资,目前只是一个小规模状态,未来双方的关系可能再进一步,包括投资股份的比例也可能进一步增加,但短期内还是保持这样一个现状。

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