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监管新规激发PE热情:备案数爆炸增长 呼唤顶层设计

  今年6月底,PE监管权划归证监会。记者发现,随后的两个多月中,各类私募机构纷纷前去中国证券投资基金业协会备案,累计已达219家,充分说明业界对于证监会监管是认可且期待的。记者在采访中还发现,业内热切盼望在今后的监管中,不要再出现“政出多头”现象,这就要求监管规则从上层统一设计入手,同时与以前的一些监管措施实现接轨。

  监管新规激发PE备案热情

  “在PE监管权归属明确划给证监会后,很多客户对于证监会去年出台的大资管新规迸发出极大热情,其中既有私募证券投资机构,也有私募股权投资机构。”天津金诺律师事务所合伙人郭卫锋告诉记者。

  上述“大资管新规”指的是,2012年9月26日,证监会发布修订后的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》,其中的第九条明确指出,资产管理计划资产可投资于“未通过证券交易所转让的股权、债券及其他财产权利”,同时规定投资于未通过证券交易所转让的股权、债券及其他财产权利的特定资产管理计划称为“专项资产管理计划”。其中还明确,基金管理公司应当设立专门子公司,通过设立专项资产管理计划开展专项资产管理业务。这意味着公募基金投资范围将从二级市场向股权投资领域延伸。

  今年2月,证监会发布《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》,明确表示符合条件的股权投资管理机构、创业投资管理机构等其他资产管理机构,可以开展公开募集证券投资基金管理业务。同月,证监会出台《私募证券投资基金业务管理暂行办法(征求意见稿)》(下称《暂行办法》),要求证券资产管理规模累计超过1亿元的机构应当到基金业协会进行登记,其中不仅包括目前的私募证券基金管理机构,还包括PE、VC等机构。

  获取“公募”牌照,对于那些意欲延伸产业链的VC/PE机构而言,无疑是一则重大利好。值得一提的是,尽管证监会大力发展资产管理混业经营的意图很明显,且基金法也明确了基金业协会对私募基金的备案职能,但在PE监管权归属最终敲定之前,多数机构仍持观望态度。

  中国证券投资基金业协会会长孙杰在一次内部会议上透露,截至今年5月底,协会会员总数达390家,其中私募投资管理机构73家。孙杰在谈到下阶段工作时明确提出,“积极稳妥地做好私募基金登记、备案”。该内部会议特意邀请了景林资产、重阳投资、星石投资等备案机构做了特别会员交流发言。

  记者日前查阅中国证券投资基金业协会官方网站发现,在协会备案的私募投资管理机构已有219家,备案机构出现爆炸式增长。

  具体来看,除鼎晖、弘毅、君联、深创投等PE/VC机构外,还有建银国际、光大金控等银行系PE和中信并购基金等券商系PE,更有新价值、朱雀、重阳和东方港湾等明星阳光私募,基本覆盖各类别私募机构。记者还了解到,北京一家风格颇为保守的VC投资机构也已完成备案,并准备设立一只针对二级市场并购的PE基金。

  业内乐观估计,尽管2012年PE行业整体发展陷入低迷,但随着金融改革的不断深入,与PE相关的一些新监管政策陆续出台,行业的健康、可持续发展将迎来新的机遇。

 

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