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天使投资人

天使不差钱 坚持三条投资法则与企业保持距离

      1998年,两位斯坦福大学还没毕业的学生拉里.佩奇和谢尔盖.布林在教授戴维.切瑞顿的引荐下,向Sun公司的共同创始人安迪・贝托尔斯海姆讲述他们的创业梦想。当时安迪的时间很紧,没有听完创业计划,在看完他们演示后,安迪就写给他们一张十万美元的支票。这支票和其他早期投资一起,让佩奇和布林从宿舍走向了市场,最终成长为今天的传奇公司――Google。与此相类似,亚马逊网站、苹果公司、星巴克等著名企业,都是在天使投资人的帮助下开始发展的。而类似的事情,也有可能发生在你身上。

  不过在我国天使本身就不多,好的天使更是屈指可数。而且,他们看起来还有些神秘。

  天使在哪里?大家身边的富裕人士、成功的企业主、金领精英等等都可以是天使,还有成功的企业家。前者更多程度上仅仅是作为出资人存在,投资额一般也较小;而后者除了给你一张更大的支票之外,还能给你提供独到的支持,有时还会指导你的运作。

  天使投资人即便有天使的帽子,但归根结底还是投资人,讲求的是回报,而不是做慈善事业。所以,与VC也有框定的投资范围一样,“不熟不做”似乎成了行规。他们的投资行为,有对个人专业能力自我肯定的成分存在,因此只有在他看得懂、看得清的领域内才会对你有兴趣。

  本文介绍的这位天使―――何伯权,曾有白手起家创业的经历,对某个行业有深刻洞悉并有广泛人脉;而何之前在出价高点卖出乐百氏,作为投资人本身自然不差钱,他所关心的只是对的人和对的投资项目。

  天使的投资法则

  天使投资所瞄准的主线有三:1、早期的项目;2、专注中国的服务业;3、在国外已有成熟的模型。天使投资看中企业时甚至连一份具体的商业计划书都没有,只是一个正在酝酿中的Idea。

  天使投资的公司管理者都戴着两顶帽子,即管理者股东。天使不会发指令,都由管理团队自己把握。

  三条主线

  两三年前,在公众视野里销声匿迹多年的何伯权,因投身投资界再次成为焦点人物。不过在何看来,从7天上市那天起,他才算真正完成由企业家到天使投资家的转变。

  在何伯权的投资清单里,7天无疑是最具典型意义的案例。

  经济连锁酒店在国内兴起时,其商业模式就让何伯权看好。“当时何总和我做过考察,国外即便是成熟的经济连锁酒店市场,也可以同时容纳十来个品牌存在。”何伯权的老部下、今日投资有限公司董事总经理石闵建回忆道。

  而在体验台湾美兆体检开在香港的分店之后,这种原型来自美国的医疗服务模式同样给何伯权很大的触动。随后,他以数千万买下一家叫做国宾体检的公司80%的控股权。“这一行业的市场情况与7天所在的经济酒店大不一样,体检在原来的医疗系统中已经广泛存在了,只是各自的形态不一样。”石闵建解释说。

  但无论是何种形式的介入,今日投资所瞄准的主线有三:1、早期的项目;2、专注中国的服务业;3、在国外已有成熟的模型。“我们不熟悉的领域不会去介入,如互联网领域。”石闵建解释说。

  两顶“帽子”

  天使投资与VC或者PE的不同之处在于,前者投资的企业有时甚至连一份具体的商业计划书都没有,只是一个正在酝酿中的Idea。

  所以,许多天使投资特别看重“人”(管理团队)的因素。细数何伯权经手的并已浮出水面的公司,大部分企业(如久久丫、officebox)的管理层曾是何在乐百氏的老部下,双方“知根知底”。唯一例外是投资郑南雁所创的7天连锁经济酒店。业界盛传当时连计划书也没有,很快就谈拢了。石闵建透露,何伯权曾私下与他交流过这个问题,“郑南雁没有做过酒店行业,但是这并不重要。他之前在携程的经验足矣,他对消费者对酒店服务的需求和现今酒店行业有充分的了解。”

  在维护CEO这台动力机的方法上,何伯权似乎有更“严苛的要求”。

  “管理者必须有真金白银投进来。”石闵建介绍说,管理者都戴着两顶帽子,即管理者+股东。“你有信心去做,你就要投入。反过来,管理层有了投入才会全力以赴来做这个事情。”

  另一方面,这样的投资模式有时对于公司管理层的交接也能起到定心丸的作用。

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