howvc.com
VCTalk

阎炎:金融危机对于VC更多的是机会

      赛富亚洲投资基金合伙人阎焱先生10月18日晚做客经济频道,为您讲述风险投资在这轮经济危机中受到的影响。

>> 观看视频

访谈文字实录:


      主持人:今天我们演播室请来的是赛富亚洲投资基金合伙人阎焱先生。阎先生您好,有这样一个问题首先想采访一下您。这段时间以来大家关注最多的都是投资银行、资本市场,还有商业银行面临的困境等等,而风投处境怎么样,并没有进入公众视野,现在想问您风投在这轮经济危机中有没有受到影响,体现在哪些方面?

      阎焱:风投是在别人不敢做投资的时候去做投资,对风险投资基金来讲我们看到的更多是机会,尤其是在金融风暴的时候,手上有现金的人永远是最有利的,当今市场大幅度波动,包括有一些非常好的优质公司,在这个时候股价都出现下跌,可能对投资人来讲,也许我们看到的满眼都是金子。


      主持人:你的意思现在风投业务非但没有受到负面影响,反而到处都是机会?

      阎焱:也有负面影响,比如投资以后上市公司股票都会出现大幅度波动、下跌,但对风险投资来讲,绝大部分公司还是没有上市,没有上市的公司的影响是非常小的。那么从另外一个角度,从投资角度来讲,投资项目来源更扩大,以前在股市比较高的时候,你投资项目的来源比较有限,现在你可以投些上市公司。另外在估值方面也大幅下降,所以对真正的风险投资基金来讲,可能对于一个大的金融市场的波动,唯一受益者是风险投资基金。

       主持人:在金融危机的时候,做风投的人非但不会清闲下来,还会比以前更加忙碌,因为风投比其他投资基金更加偏好风险,是吗?

      阎焱:是这样的。

      主持人:阎焱先生,您是做风投的,你们在本周这样一个跌宕起伏的资本市场当中发现了什么,你最关注哪方面的消息?

      阎焱:关注更多的是在大的金融市场波动的条件下新的金融机制在怎样运营和怎样形成,以及对亚洲、对中国经济的影响,这可能是我们看得最多的。在一个大的金融市场波动的时候,出现大规模跳水和反弹很正常,要经过很长的时间才能平息。

      主持人:什么样的金融机制?

      阎焱:我们知道市场经济,极端主义认为政府不应该救市,我们看到各国,从经济最自由的美国开始,政府救市,以至于蔓延到欧洲,现在各国政府,包括亚洲,也都在纷纷效仿。新加坡宣布对所有居民存款以及外国居民的存款由国家给予担保。这意味着什么?对未来金融机构、金融体制意味着什么?政府扮演什么角色?这是长期现象还是短期的?未来金融市场是不是完全看不见的手还是有形的手,这都是值得思索的。

      主持人:有很多事情需要进行反思,找到解决问题的答案。我特别想通过您了解一下,最近一段时间很多人都忽视了一个消息,在这轮金融危机当中,在美国上市的中国股票表现怎么样,阎先生有没有关注这个消息?我知道有几支股票有投资。

      阎焱:在美国我们投资的公司有四家在美国上市,从去年以来到今天为止,所有中国在美国上市的公司大概只有四个公司的股票还在发行价以上,有两个是我们的公司。总体来讲,公司股票跟市场一样,都是出现大幅度跌荡,中国公司也不能幸免,而且总体来讲中国公司跌幅甚至大过美国公司的平均水平。比较重要的一个原因,总体来讲,美国的资本市场主流关注度不是在中国上市公司里面,分析员对我们上市公司的研究报告和人员还是要小得多,相对来讲中国公司的市值也相对小一些,所以流动性也比较差一些,一旦市场有人去买、有人去卖,股票跌幅也会大一点。总体来讲比较正常。

      主持人:只有四家公司依然在发行价以上,占所有在美国上市公司总量的多少?

      阎焱:我没有详细统计,不会超过5%。

      主持人:在这样一种金融危机的背景之下,对于风投来说,是机会更多还是危险更多?

      阎焱:对风投来讲还是机会更多,总体来讲风险投资还是关注在国内没有投资的上市公司,我刚才讲过,没有上市的公司在股市PE大幅下跌的时候,这时候投资价位也是跟着一块下降,趋于更合理一些,对于风投来讲这是很好的机遇。对上市公司一样不可幸免,股票会跌水,但是好的公司,我刚才讲有四家非常优质的公司,股票还是在上市股票价格之上。

      主持人:你们现在有很多公司是有价值去进行投资的,你们前段时间刚刚进行投资的公司,准备进行IPO的公司,这种投资有没有可能因为无法套现而打了水漂?

      阎焱:我们投的公司大部分是盈利已经很好,而且增长性非常好的,资本市场不好对我们影响最主要就是上市的时间,比如原来定今年年底前有四家公司要上,现在要推迟到明年。但是这些公司现金流是正的,而且每个月都是赚钱的,公司增长一年都是50%以上,到明年上市只会更好。

      主持人:你会很乐观看到明年就有上市的机会吗?

      阎焱:我个人感觉到明年下半年以后,上市的机会有,即使这样的情况,也会有公司准备上市。

下一页
本文共 2 页,第  [1]  [2]  页

发表评论】【告诉好友】【打印此文】【收藏此文】【关闭窗口

上一篇:刘二海:经济困难期企业要抓好现金流
下一篇:涂鸿川:金融危机对VC来说并不一定是坏事


人支持

相关文章:
中国和世界为美国买单
探究美国金融危机的真相
温家宝:外部需求减少已对中国经济产生影响
80年来最严重 金融危机已成经济危机
美国金融海啸的真正元凶(1)
刘纪鹏:金融海啸对中国是一次历史性机遇
吴敬琏:金融海啸对中国影响明年更深化
田溯宁:建议中国PE与企业海外收购股权
金融海啸下的中国互联网:天堂还是地狱
熊晓鸽:金融危机对中国企业机遇大于风险