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会计师事务所IPO实力排行:天健正信居首

选择一家可以信赖的会计师事务所,无论在一级市场还是二级市场,都是公司获得投资者和市场认可的重要因素。对于证券发行人而言,选择一家怎样的会计师事务所,也是在向投资者传递公司在规模实力、财务透明、经营诚信等方面的信号。

对于拟在A股市场上市的公司而言,最重要的是期望成功通过证监会发审委的审核并最终发行上市,而在其中,具有声誉优势的会计师事务所起到很重要的作用。

为了寻找在IPO市场最具优势的会计师事务所,我们对2008年以来A股市场所有拟上市公司所聘请的会计师事务所进行了统计,分析它们IPO项目的过会情况,结果表明,在IPO项目总数超过10家的会计师事务所中,过会率最高的是天健正信会计师事务所。

声誉意味着可以信赖

之所以被称为“经济警察”,是人们期待注册会计师(CPA)在审计工作中帮助财务报告使用人更准确地了解财务信息,以解决信息不对称的困境。

在我国IPO市场中,CPA的角色是帮助投资者正确而客观地了解发行人在过去三年中的财务状况,这对于IPO合理定价以及投资者的决策有着非同寻常的意义。

尽管公司IPO提供财务报表本身与上市公司年报并无差别,但IPO审计实际上要比年报审计更为复杂,对专业性的要求要高出许多。

原因在于,IPO申报材料中,除了要提供财务报表,还需要提供大量财务信息,包括对财务报表科目发生重大变化的解释、报表衍生数据的计算和说明、表外信息的披露和说明,等等,这需要执行审计的会计师团队有相当高的财务、审计、管理以及在发行人所在行业的专业能力。

因此,优秀的审计团队可以在申报材料中对发行人的财务信息做出详尽、合理和客观的披露和解释,对于投资者而言,这非常重要。

尽管投资者需要对自己的决策负责,但多数投资者在财务和审计领域并不具备如此的专业能力。为了获得市场认可,发行人可能进行选择性披露,可能对财务指标的变化做出错误解释,可能歪曲财务事实,等等,发行人与投资者之间存在严重的信息不对称。

有声誉的会计师则可以向投资者传递一种信息,即通过会计师的IPO审计工作,发行人的财务信息和相关解释是可以信赖的。

截至2009年末,我国一共有54家会计师事务所具有证券执业资格,这是会计师事务所进入IPO市场的门槛,已经由监管部门从规模、从业人员资质等方面进行了筛选,但这并不足以帮助投资者区分它们的专业能力和声誉。

因此,我们通过对IPO项目的过会情况,从结果上来判断会计师事务所在IPO市场的专业能力和行业声誉。

天健正信IPO过会率最高

那么,在IPO市场,一家会计师事务所的实力如何体现呢?

会计师事务所的专业能力和行业声誉,很大程度上是由规模决定的,规模越大,意味着其拥有足够的资金实力和专业人才,其市场占有率和行业知名度也相应越高,从而能获得更高的认可,反过来,这又能促进规模进一步提升。

在IPO市场同样如此,证监会的证券执业资格准入门槛正是将规模较小的会计师事务所排除在外。

在54家具备证券执业资格的会计师事务所中,规模的排名座次很容易获得,根据统计,自2008年以来,一共有42家会计师事务所涉足到A股发行的一级市场,其中,获得IPO项目数量最多的是天健会计师事务所,总共有53个项目。立信和天健正信分别居第二、第三位,IPO项目总数也分别达到了46家和41家。

但规模显然不是衡量一家会计师事务所实力的唯一标准,我们还需要从其他方面来考量事务所的综合实力。指标固然有很多,但从结果出发来检验,理应具有更强的说服力,毕竟对于拟上市公司来说,要的就是一个完美结果——以最理想的发行价成功上市。

因此,我们对2008年以来具有证券执业资格的会计师事务所IPO项目的过会情况进行了统计,根据结果,天健正信的IPO项目过会率最高,超过95%,该所自2008年以来一共获得了41个IPO项目,其中成功上市39家,只有两家公司未能通过发审委审核。

而IPO项目数量最多的天健会计师事务所,尽管项目总数达53家,但未通过发审委审核的项目达到了6家,通过率为88.7%。此外,立信会计师事务所的IPO项目通过率更低,只有78.3%,该所46个IPO项目中,有10个项目未能通过发审委审核。

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