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券商回应创业板保荐费过高论:价格由市场决定

5月12日消息,媒体今日关于“保荐费最低门槛1000万 创业家认为收费过高”的报道引起了业内的广泛关注和讨论。对此,腾讯财经随即对券商和律所等做了连线,他们认为创业板上市的保荐费收多少将由市场决定,而不会是单方面说了算,而对目前保荐费用最低门槛1000万的问题,他们认为这是由券商投入的成本决定的,“也是市场定价的结果。”

日前,民太安保险公估股份公司董事长杨文明在深圳一个论坛上谈到创业板上市的问题时,给公司创业板上市成本算了一笔账,关于保荐费用,他称,“从目前了解的情况来看,一家公司接受辅导的话,保荐机构最低收费都是1000万。现在按照规定,(对创业板上市公司的要求是)两年盈利才1000万以上,这个对中小企业来说成本可能比较高。”

对于他的观点,一位不愿透露姓名的投行人士对腾讯财经表示,其实券商保荐一个项目投入的时间一般要三到五年,人力成本相对是固定的,比如两个保荐人的工资费用就要三五百万,再加上其他支持人员的工资和开支,一个项目做下来投入也接近七八百万,所以这样看,一千万的收费并不高。

他还称,“杨总是拿保荐费用给创业板上市的标准相比,其实现在拟在创业板上市的企业利润肯定不比中小板差多少,而不是最低的两年盈利1000万。”

他认为这个对比意义不大,并且今后能在创业板上市的大部分企业的利润也不会是两年盈利就1000万元,“不然对中小股民和基金来说这些企业上市后的投资风险就很大”。

另外一位国内知名券商投行部的董事总经理在接受腾讯财经电话连线中称,现在谈创业板的上市费用多少还为时过早,“现在最关键的问题是IPO先开闸,公司上市了再说,公司上市后募集到钱了才能更好发展,投资人有了回报才会更积极的投资,也能鼓励创业。”

“从现在券商的投入来看,这个费用是合理的。因为券商保荐一个项目投入的成本不会因为公司是在创业板上市还是在中小板、主板上市有多少变化。”上述投行部董事总经理称,“当然这个价格也是由市场决定的。如果再算上市申请不通过的风险,那么券商做一个项目很不容易。”

据了解,现在国内很多券商投行部都是亏损的,尽管他们的收入看起来不低。

谈到公司上市保健费用问题时,金杜律师事务所合伙人王德全告诉腾讯财经,“国内目前保荐费用收取一般是融资额的2%-5%,而美国应该是融资额的7%-8%,‘小红筹’(国内企业通过SPV模式在海外上市)模式的保荐费用还要稍高点。但国内也有针对较小的上市公司收取固定保荐费的做法。”

他认为,具体到创业板上市公司保荐费用应该由市场决定。

“这是一个充分竞争的市场,如果哪家券商的保荐费用高,你可以选择别的券商;如果费用太低,券商应该也不会干。”王德全称。

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